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公司新闻

基础化工:粘胶短纤持续上涨 吡啶产业链维持强势


  本周化工板块小幅跑赢大盘, 本周受新疆基建主题刺激, 部分新疆相关标的表现良好; 同时如粘胶短纤、钛白粉、尿素等周期性子行业本周也有不俗的表现, 我们认为仍维持以业绩兑现带来的估值合理性为化工股票选择的主线。建议继续关注各类具有基本面支撑的周期子行业,重点推荐: 粘胶短纤、 吡虫啉产业链、纯碱及 PVC、尿素、 油脂化工产业链等。

  国金基础化工近期观点及投资建议

  从经济数据以及央行货币政策可以看出目前的通胀中枢已有所抬升,实体经济相对企稳;基础化工仍处于自上而下配置的阶段, 建议超配化工。 重点子行业: 吡虫啉产业链: 本周吡虫啉部分报价已达到 16-17 万元,主流华东地区报价在 14-15 万元之间, 中农联合装置仍处于检修状态;中间体 CCMP 的报价维持在 9-11 万元/吨之间, 外购中间体产能开工持续承压, 受到环保影响全产业链供应紧张的态势仍未得到有效缓解, 建议关注长青股份海利尔。 草铵膦: 本周供给持续偏紧,报价稳定在 17 万的区间内, 市场普遍预期的春节期间新产能投放未能实现叠加石家庄地区的主要产能仍维持停产检修状态导致行业供需仍旧偏紧,建议关注利尔化学; 粘胶短纤: 近期现货报价普遍在 17000 元/吨左右, 创下 2012 年以来的价格新高,近期下游人棉纱需求良好且棉花价格维持高位为粘胶提供价格支撑,建议关注三友化工澳洋科技南京化纤等; 尿素: 本周全国主要尿素消费地报价持续上调, 根据我们草根调研了解行业库存仍维持低位, 伴随天气逐渐转暖冬小麦追肥旺季到来, 建议关注湖北宜化阳煤化工鲁西化工华鲁恒升等。 MDI: 聚合MDI 价格维持高位盘整,产品价差仍处于较高位置; 在全球范围内行业供需持续改善的大背景下,短期供给冲击有望加剧产品的供求矛盾,建议关注全球聚氨酯巨头企业万华化学。 钛白粉: 钛白粉行业基本面维持强势,国内 12月份出口量同比维持高速增长,建议关注行业基本面改善所带来的投资机会, 标的佰利联安纳达金浦钛业中核钛白。 油脂化工: 硬脂酸、甘油等传统产品受益于市场格局的重塑将继续维持稳定的盈利水平,以油酸及其下游为代表的高附加值产品有望逐步摆脱对海外棕榈油的依赖,盈利空间进一步打开,建议关注赞宇科技、嘉华能源。

  我们重点推荐的标的包括: 受益于大宗商品基本面回暖背景下业绩迎来拐点,同时产业链加速整合并顺利切入军工业务的宏大爆破; 关注转型开发TAC 膜同时切入铝塑膜领域,并有望在 2016 年迎来业绩拐点的新纶科技; 受益于炭黑-煤焦油价差修复业绩迎来拐点,产业链议价能力提升的黑猫股份; 建议关注业绩拐点明确,未来资产注入预期较强的新疆天业

(责任编辑:DF078)

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